上周的美國公債券殖利率大漲，造成全球股市出現大回檔：

華爾街開始擔心債券殖利率...

上周的美國公債券殖利率大漲，造成全球股市出現大回檔：

華爾街開始擔心債券殖利率飆升
https://news.cnyes.com/news/id/4571271

不過，美國公債殖利率上漲可怕嗎，對股市後勢會有很大的影響? 我們來看看外資及法人是怎麼看這件事的?

外資預估若3月美國10年期公債殖利率超過1.55%，SPX將拉回修正10%
BCA於2021/2/23已發佈報告指出，依據2009年以來的歷史經驗顯示(參見下圖一)，當美國10年期公債殖利率快速上揚，通常在未來1~2個月後的S&P500指數(SPX)將拉回修正，因此預測倘若3月的10年期公債殖利率超過1.55%以上、6月來到2.05%，則推估SPX將從高點修正10%左右，約當3500~3600點(高點3950點)。

2021/2/25盤中美國10年期公債殖利率已突破1.6%，導致美股重挫，其中又以費半(SOX)下跌5.8%為重災區，其次為那斯達克指數下跌3.52%、SPX下跌2.43%、道瓊指數下跌1.75%。目前SPX及SOX的評價位於近5年均值+2SD左右(參見下圖二)，故此次因美債殖利率上揚所造成的股市重挫，仍先以股市漲多回檔修正的角度來看(評價面的修正)，主因美債殖利率上揚的利空訊息早已在市場預估範圍內，而通常會造成股市波段大幅重挫的原因則來自於「黑天鵝」。

此外，先前在產業大報告的補充章節(二)有提到，費半(SOX)具領先指標功能，2000~2015年的費半(SOX)幾乎都領先標普500指數(SPX)及道瓊(INDU)率先做頭下跌，隔1~2季之後，才見到SPX和INDU明顯回跌，而2021/2/26費半(SOX)已反彈上漲2.28%，並未再持續重挫，因此未來仍可持續留意費半的走勢。

至於後續的指數走法，可點入以下的大盤解析文：

https://www.pressplay.cc/link/A7518165E2?oid=AE5E0E9AB0

雖然上周指數大跌，但在2020/12/27發表一份「近期法人看好的可操作個股名單」，內文提及現在市場資金主要集中在「漲價題材」及「復甦題材」兩個主軸上，尤其是電子產業仍是上肥下瘦的趨勢，上游率先吹起漲價風，下游則可望將成本順利轉嫁出去，因此挑選出「晶圓代工」、「矽晶圓」、「封測、「驅動IC設計、「MOSFET/二極體」、「面板」、「被動元件」、「記憶體」、「銅箔基板」等族群及相關個股，傳產則是「航運」、「鋼鐵」、「塑化」、「工具機」等族群及個股。

而依此操作的話，累計至2月底的報酬率，所列出的電子股及傳產股累計前2月最高報酬率合計977%，倘若放到2/26收盤價的報酬率則為487%，其中又以電子股表現最為優異。

詳細說明請點入以下網址：

https://www.pressplay.cc/link/490C29506A?oid=AE5E0E9AB0

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